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西泵股份:维持“增持”评级

时间2019-04-16 来源:株洲新闻网

  核心提示:阳春三月,夭夭碧枝,皎皎风荷,暖风熏醉,染了春扉。安静的午后,静静的梳理着自己的思绪,轻轻的敲打着心语,不想惊扰沉睡的记忆,不想扯住渐行渐远的思绪。初春的日头,终究是有了暖意的了,鹅黄的嫩绿轻轻浅浅的...
 

  发布员工持股草案。拟筹集金额不超过1.8亿元,其中员工自筹金额不超过0.9亿元,按照7月10日的收盘价10.94元/股估算,以上限金额计算涉及股票1645.34万股,占公司总股本4.93%。参与员工不超过900人,其中董、监、高合计认购1364万份,占该计划总份额7.58%。股票来源为二级市场购入,存续期为24个月,二级市场购买标的股票锁定引发癫痫病发病的病因期为12个月。

  首次发布员工持股计划,员工利益和公司绑定。公司上市以来第一次发布员工持股计划,参与员工不超过900人,占公司总员工数25.3%,高层管理人员全部参与,本次持股计划不仅将员工的利益和诉求与公司绑定在一起,更彰显了公司对未来发展和业绩确定性的信心。

  短期看涡壳放量,中期看歧管高镍化,长期看汽治疗羊羔疯好的方法都有哪些车电子水泵。国内涡轮增压渗透率2017年仅为30%左右,相对应的欧洲是70%,日韩是50%,超小排量涡轮增压发动机已成行业重要趋势,将使得涡轮增压渗透率进一步提升,公司今年涡壳订单220万,毛利率有望随产能利用率提高进一步提升(去年25%,行业平均30%);相比较传统排气歧管,高镍歧管单价大约有50%提升,公司去年出口商用车高镍排气歧管单价500元,癫痫病去哪治疗50万套贡献2.5亿收入,未来随着涡轮增压器放量,排气歧管渗透率将随之进一步提升;公司是国内第一大汽车水泵生产商,占国内OEM市场份额26.5%,利用原有客户渠道切入电子水泵业务逻辑顺畅,新能源车电子水泵单车价值量可达1000元,是原有机械水泵单车价值量的3-4倍。

  盈利预测与投资建议。公司估值现在处于历史最低位,对应18年1许昌市羊羔疯中医治疗方法有哪些2x,我们认为与公司的业绩增速和业务结构是不匹配的。预计2018-2020归属净利润为3.0/3.7/4.7亿元,对应EPS为0.90/1.10/1.40,对应PE分别为12.1/10.0/7.8,维持“增持”评级。

  风险提示:电子水泵推进不及预期;产品毛利率提升不及预期;预测假设与实际情况有差异的风险。

作者:不详 来源:网络
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